公司公告：公司前三季度完成经营收入约56.5亿元，同比+29%；前三季度归母净利润约8.3亿元，同比+91%。公司24Q3完成经营收入约20.4亿元，同比+43%，环比+3%；24Q3归母净利润约3.15亿元，同比+222%，环比+1%。

  工业、存储与核算商场库存有用去化，毛利率环比提高。阅历2023年商场需求低迷和库存逐渐去化后，2024年上半年消费、网通商场呈现需求回暖，第三季度工业、存储与核算商场库存有用去化，公司活跃跟进商场需求改变，经营收入同比完成明显地添加。而在毛利率端，公司Q3毛利率为41.8%，环比+3.6pcts，毛利率提高或为大客户的实在需求提高导致。

  DRAM相关买卖再次提高，再立异式生长事务。公司从长鑫存储收购代工出产的DRAM产品，24年原估计买卖额度为1.2亿美元（约8.52亿人民币），本次添加估计买卖额度至1.4亿美元（约9.95亿元人民币）。相关买卖额再次提高，预示公司DRAM产品事务发展顺畅，加快抢占商场占有率，看好后续DRAM事务生长。此外，公司是全球排名第二的SPI NORFlash公司，可提供多达13种容量挑选（掩盖512Kb到2Gb）、4种不同电压规模、20多种产品系列。公司SPI NOR Flash车规级产品2Mb~2Gb容量已全线nm工艺节点全系列新产品均已量产。公司GD32MCU产品已成功量产51个产品系列、超越600款MCU产品，产品掩盖110nm、55nm、40nm、22nm工艺制程，在职业处于领先地位。

  盈余猜测与出资主张：咱们估计公司2024-2026年营收别离为74/95/114亿（此前猜测值别离为74/95/114亿元），归母净利润别离11.1/16.9/22.3亿元（此前猜测值为11.1/16.9/22.3亿元）。咱们咱们都以为，公司作为国内利基存储与MCU龙头，后续有望获益Nor职业周期上行，而MCU职业亦有望在25年接力Nor复苏，保持“买入”评级。

  证券之星估值剖析提示兆易立异盈余才能杰出，未来营收生长性杰出。归纳基本面各维度看，股价偏高。更多

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